La contención de la inflación permite ganar poder adquisitivo a los salarios en el inicio de 2026: los salarios pactados suben un 2,7% de media en el año, situando sus ganancias de poder adquisitivo a 0,6 puntos porcentuales sobre la media del IPC interanual. No obstante, su continuidad podría quedar comprometida en los próximos meses debido a la volatilidad del mercado energético, impulsada por el conflicto bélico entre Estados Unidos e Israel contra Irán y su impacto sobre los combustibles.

A esto se suma el riesgo de efectos indirectos: el encarecimiento de la energía tiende a trasladarse progresivamente al sector del transporte y, desde ahí, al conjunto de bienes y servicios, con especial incidencia en los alimentos. Este mecanismo podría desencadenar una nueva espiral inflacionista comparable a la registrada tras el estallido de la guerra en Ucrania.

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